近期，多家上市白酒企業(yè)紛紛發(fā)布第三季度報(bào)告。總體來看，較2014年，一些酒企業(yè)績負(fù)增長情況已經(jīng)得到明顯改善。尤其是受白酒行業(yè)回暖及中秋旺季影響，前三季度大部分酒企業(yè)績實(shí)現(xiàn)了一定量的增長，而作為全國性品牌的貴州茅臺(tái)業(yè)績也持續(xù)走穩(wěn)，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，在白酒行業(yè)經(jīng)過三年的調(diào)整后，已呈探底弱復(fù)蘇趨勢(shì)。借此機(jī)會(huì)，茅臺(tái)等高端白酒在其中將會(huì)更加受益。
酒企業(yè)績回暖
截至目前，在兩市17家上市酒企中，前三季凈利潤有12家實(shí)現(xiàn)了同比上漲。其中貴州茅臺(tái)在營收凈利方面繼續(xù)遙遙領(lǐng)先，持續(xù)穩(wěn)定增長。綜合前三季度業(yè)績報(bào)告來看，行業(yè)處于虧損的上市酒企僅剩皇臺(tái)酒業(yè)，而去年同期為3家。在此前半年年報(bào)發(fā)布時(shí)，18家上市酒企營收增速出現(xiàn)下滑的有6家，而去年全年?duì)I收增速下滑的酒企為13家。整體而言，今年白酒企業(yè)業(yè)績集體回暖，出現(xiàn)探底弱復(fù)蘇趨勢(shì)。
今年前三季度，六成上市公司凈利潤實(shí)現(xiàn)增長。高端白酒龍頭企業(yè)貴州茅臺(tái)前三季度營業(yè)收入達(dá)231.49億元，同比增長6.59%;凈利潤121.27億元，同比增長6.6%。洋河股份以及老白干酒實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，洋河股份營業(yè)收入及凈利潤分別增長了11.02%和12.01%，達(dá)到136.61億元及44.61億元;老白干酒則分別增長了22.78%和25.94%。另外酒鬼酒、水井坊也已止虧，酒鬼酒前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤6101.33萬元，同比增長180.25%，水井坊前三季扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤7074.58萬元。
貴州茅臺(tái)三季度報(bào)告進(jìn)行分析，貴州茅臺(tái)前三季度預(yù)收賬款56.06億，較年初增加279.73%，三季度單季增加32.7億。預(yù)收賬款的增加意味著渠道終端的營銷繼續(xù)保持恢復(fù)增長的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)四季度渠道營銷仍然會(huì)保持恢復(fù)增長的趨勢(shì)。
總體來看，前三季度大部分上市酒企業(yè)績出現(xiàn)增長，券商對(duì)白酒行業(yè)給予較高預(yù)期，并認(rèn)為當(dāng)前白酒行業(yè)或已觸底。
行業(yè)筑底，茅臺(tái)等高端品牌最受益
在中國酒業(yè)協(xié)會(huì)理事長王延才看來，白酒行業(yè)處在一個(gè)筑底期，行業(yè)的格局出現(xiàn)了，但是行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)在深度重構(gòu)。他認(rèn)為，就目前來看，未來會(huì)出現(xiàn)以不同主線為紐帶的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，高端一線的品牌，如茅臺(tái)、五糧液通過這兩年的調(diào)整已經(jīng)穩(wěn)定見底了，次高端的品類價(jià)位競爭仍將繼續(xù)，他們之間的競爭將會(huì)促使白酒的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。
“行業(yè)內(nèi)部的深度重構(gòu)，預(yù)示了接下來白酒行業(yè)的競爭將會(huì)更加激烈，并購重組也會(huì)越來越猛烈。率先完成產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、個(gè)性化市場精準(zhǔn)定位與營銷的公司以及率先改革、引領(lǐng)行業(yè)整合提升集中度的公司，都將有望在這一輪調(diào)整中最終脫穎而出。作為白酒行業(yè)龍頭企業(yè)的貴州茅臺(tái)，其品牌力在白酒行業(yè)中首屈一指，而且是主要白酒公司中唯一以生產(chǎn)醬香型白酒為主的公司，這使茅臺(tái)酒的可替代性遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于別的白酒。同時(shí)貴州茅臺(tái)持續(xù)增穩(wěn)的業(yè)績表現(xiàn)，與其市場戰(zhàn)略舉措有著莫大的關(guān)聯(lián)。”王延才如是說。
據(jù)悉，茅臺(tái)在中長期戰(zhàn)略規(guī)劃中，提出打造大茅臺(tái)品牌集群，傾力打造一個(gè)世界級(jí)核心品牌茅臺(tái)。今年春季糖酒會(huì)前夕，茅臺(tái)公司又正式確立“三茅一曲四醬”系列酒新戰(zhàn)略，在去年年底的全國經(jīng)銷商大會(huì)上，茅臺(tái)提出“三不一確保”，即2015年絕不增加茅臺(tái)酒的投放量，不增加新經(jīng)銷商，不降低茅臺(tái)酒出廠價(jià)格，穩(wěn)定增長，確保經(jīng)銷商合理利潤。
另有分析人士指出，在歷經(jīng)三年銷售低迷、減產(chǎn)、降價(jià)后，限制“三公”消費(fèi)對(duì)于高端白酒需求的抑制已經(jīng)見底。2015年開始，白酒業(yè)初步出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，庫存得到控制，商務(wù)消費(fèi)和個(gè)人消費(fèi)一定程度上彌補(bǔ)了三公消費(fèi)帶來的空缺，整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)出量價(jià)齊升的態(tài)勢(shì)。貴州茅臺(tái)經(jīng)過兩年的調(diào)整以后，其客戶群體已經(jīng)發(fā)生巨大變化，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)由政務(wù)消費(fèi)向商務(wù)消費(fèi)、家庭、休閑消費(fèi)轉(zhuǎn)移，有效抵御了政務(wù)消費(fèi)銳減的沖擊，目前消費(fèi)端、渠道端以及公司庫存都處于健康的狀態(tài)。另外，今年茅臺(tái)酒的國外消費(fèi)也同比出現(xiàn)增長。這些共同促成了茅臺(tái)酒業(yè)績的穩(wěn)步增長。
2015年以來茅臺(tái)等高端白酒品牌相繼對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行梳理，有的采取控價(jià)，有的則是直接提價(jià)，有的采取控貨的方式來梳理品牌、理順價(jià)格。從一批價(jià)格數(shù)據(jù)以及行業(yè)前期庫存數(shù)據(jù)來看，高端白酒行業(yè)景氣度在回升，不久前高端白酒以茅五瀘為代表的企業(yè)紛紛提價(jià)，更是驗(yàn)證了高端白酒景氣度回升這一事實(shí)。接下來的元旦、春節(jié)等節(jié)日均是白酒消費(fèi)的旺季，茅臺(tái)等高端白酒將繼續(xù)在其中受益。
