廣州“一批價”或已逼近限價紅線，昨茅臺再表控價決心，有經銷商表示：

　　“價格是廠商聯手運作的結果”

　　繼1300元限價被指形同虛設、部分經銷商可能囤貨，茅臺隨即在股東大會上表示將繼續控價并嚴懲違規經銷商后，昨日有茅臺在廣州的經銷商將問題歸咎于“廠家、經銷商聯手運作的結果”。

　　據了解，廣州53度500ml飛天茅臺一批價大部分已經在1290元左右，距離茅臺目前官方的“指導價”1299僅9元空間。茅臺方面22日雖已經表示2017年不提價，不過市場上依舊有人預計2018年茅臺可能會提高出廠價。

　　茅臺再次強調要管好價

　　5月23日，貴州茅臺(召開年度股東大會的第二天，這一兩市“第一高價股”盤中摸高至454.47元，再次刷新紀錄。而與股價上行相對應的，還有53度飛天茅臺的價格以及經銷商囤貨等一系列傳聞。

　　自今年3月底以來，53度500ml飛天茅臺酒價格一度超過1300元的“紅線”。為抑制市場價格過快上漲，茅臺方面已召開多次會議并頻頻傳遞堅決控價的信號。

　　5月22日股東大會，貴州茅臺總經理李保芳再度強調，茅臺價格一定要管且要管好。據其透露，現在出廠價819沒動，今年仍然不會動，貴州茅臺首先考慮經銷商利潤，要考慮億萬消費者的感受，在價格管控過程中，投資者不要被一些唯利是圖的雜音左右。

　　53度500ml飛天茅臺廣州或已“越線”

　　廣州一位茅臺酒經銷商負責人昨日在接受記者采訪時表示，廣州53度500ml飛天茅臺一批價大部分已經在1290元左右，且大部分酒行都會說沒貨。

　　“茅臺價格其實無非是廠家、經銷商聯手運作的結果。各取所需，消費者受傷�！痹撐唤涗N商如是說。

　　廣州中外名酒董事長王惠東也向記者表示，其在賣的53度500ml飛天茅臺價格是1299元，但沒貨。“我們團購客戶來要貨，我們也沒有。通常是給少量他們先用，讓他們下個月再等等�！�

　　不過，在線上渠道，例如1919和酒仙網依舊有部分53度500ml飛天茅臺在售，其中1919酒類網上商城和壹玖壹玖官方旗艦店都是以1299元的價格在售;京東的500ml53度飛天茅臺是要先預約再搶購才能買;而酒仙網則是以搭售的形式在售，例如53度500ml飛天茅臺搭52度500ml五糧液標價2198元。

　　依照在5月3日召開的茅臺酒市場管理工作情況座談會，貴州茅臺董事長袁仁國的表態，“批發價不超過1200元、終端零售價不超過1300元”是兩大紅線。若上述廣州茅臺經銷商的說法屬實，那么，53度500ml飛天茅臺廣州的一批價可能已經“越線”。

　　庫存有限需求放大是推手?

　　事實上，茅臺經銷商的毛利并不低。以53度500ml飛天茅臺官方定出的819元的岀廠價和1200元的一批價計算，茅臺經銷商的毛利率接近50%.如果說大宗批發稅后毛利率在15%-20%是合理的，那么茅臺經銷商比批發企業平均毛利率高了2倍左右。

　　那么，究竟是何因素導致了被貴州茅臺公開指責為“推波助瀾、陽奉陰違”?

　　對此，有分析認為庫存和需求可能是兩大因素。

　　依照22日股東大會披露的信息，2017年全年茅臺酒投放計劃為2.68萬噸，這個數量與貴州茅臺2016年的2.29萬噸銷量相比，增加了約17%，兩位數的增幅。但依舊無法滿足新增的市場需求。

　　據茅臺方面自己披露，2012年當時茅臺酒公務消費占30%以上，現在占比已不到1%，在重新定位中產階級、小康人群、商務消費、大眾消費后，個人消費突顯活力。另外，53度飛天茅臺酒生產需要5年時間也被指是因素之一。

　　此外，貴州茅臺發展系列酒也在一定程度上影響飛天茅臺酒的產量，依照計劃，貴州茅臺今年系列酒要完成50個億的目標，而去年僅20個億。

　　也正是在這樣的背景下，茅臺提價預期依然強烈。國內知名私募東方港灣董事長但斌昨日在接受記者采訪時表示，不排除茅臺2018年提高出廠價的可能。

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　　股價再創新高

　　貴州茅臺還會繼續漲嗎?

　　“按照中信證券食品飲料行業郉庭志等研究員給出的茅臺2017年17.31、2018年24.53的預估業績，假設按2018年目標價600元計算，減去2016年與2017年的分紅合計約15元，則2018年到585就達成目標，其時市盈率也僅為23.84倍。這一估值已經低于帝亞吉歐。此外，關鍵是，茅臺還在以20%的增速增長，且沒有算上2018年茅臺可能提高出廠價的部分。而帝亞吉歐已經基本沒有什么增長了�！边@是但斌昨日給到記者的解釋。其1億賭注貴州茅臺股價必上600元在22日引發廣泛關注。

　　針對外界質疑東方港灣未持有貴州茅臺的問題，其給出的回應則是東方港灣不少基金是委托第三方買入貴州茅臺，據其透露，東方港灣管理的基金對于白酒這一板塊的投資，主要就投了貴州茅臺，且是頂格配置。

　　事實上，與但斌一樣看多貴州茅臺的還有滬股通資金。根據港交所數據，截至5月20日，滬股通資金持有貴州茅臺7274萬股，已占貴州茅臺總股本的6.3%.

　　當然，在機構普遍看多的形勢下，唱空的聲音已在緩步而來。有財經大V近日就稱茅臺只值50元。

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