古井貢酒作為安徽省白酒行業(yè)的龍頭，目前占據(jù)該省近15%的市場份額。伴隨著白酒行業(yè)逐漸回暖，作為主打中端白酒品牌的古井貢酒將首先獲益。此外，在國企改革的大環(huán)境下，安徽省已經(jīng)有多家上市公司開始積極嘗試，而古井貢酒在此方面的舉措或可期待。雖然白酒行業(yè)由于受到反腐和三公政策的影響，處于整體調(diào)整期，但是在盤整進入第三年之后，白酒行業(yè)將逐漸復蘇，很可能第一批復蘇的正是有著剛性需求，定位于中端的白酒品牌，從古井貢酒的近期業(yè)績表現(xiàn)來看，2015年或許將迎來新的增長。
古井貢酒2014年1-3季度主營業(yè)務(wù)收入為35.28億元，同比增長5.24%，在行業(yè)整體下行情況下實現(xiàn)了收入增長。歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.60億元，同比增長-3.86%。
方正證券分析認為，公司收入增長主要得益于四個方面。首先公司具有優(yōu)秀的營銷管理能力：從競爭最激烈的徽酒中脫穎而出，足夠說明公司是行業(yè)內(nèi)渠道能力 最強的企業(yè)之一，管理層為應(yīng)對行業(yè)下行，最早提出聚焦戰(zhàn)略、堅守市場和產(chǎn)品，避免了公司業(yè)績受沖擊出現(xiàn)大幅波動;其次，公司主導產(chǎn)品定位大眾市場，受益消 費升級，受高端酒向下擠壓影響小;此外，省級根據(jù)地市場扎實，市場和營銷落地保證收入穩(wěn)定持續(xù)，份額擴張;最后，安徽市場兩強競爭格局逐漸清晰，品牌力支 撐古井貢酒在中高端以上市場的核心競爭力。
據(jù)了解，公司的主打產(chǎn)品為年份原漿系列，從推出到現(xiàn)在，該系列產(chǎn)品銷售收入增長迅速，從2008年的13.8億元增長至2013年的45.8億元。其中，公司的中高端產(chǎn)品比如年份原漿5年和獻禮版成為目前市場的領(lǐng)先品牌，其價位主要在100元-200元左右。
此外，2015年，公司在國企改革方面的動作或可期待。據(jù)了解，目前老白干酒已經(jīng)率先推出了“混改”方案，而貴州茅臺、五糧液都在實行引入戰(zhàn)略投資者、實現(xiàn)員工入股等多方面改革計劃。而古井貢酒的控股股東為安徽古井集團，截至2014年9月30日，安徽古井集團持有公司53.89%的股份，其實際控制人為毫州市人民政府。
安信證券分析認為，目前安徽國企改革走在全國前列，而且公司2009年在集團層面引進了戰(zhàn)略投資者，預(yù)計在此次國企改革中將起到重要作用。在國企改革的推動下，公司有望獲得更靈活的機制，或激發(fā)管理層動力，有助于盈利能力的提升。
鑒定委員會報告說明
公司2014年前3季度營收同比增5.2%，白酒上市公司中僅次于順鑫農(nóng)業(yè)(非純白酒類公司)，是同類公司中最早復蘇的，顯示出公司目前階段中低檔酒為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢和管理層較強的管理能力。公司的全國化進程策略是以點帶面，穩(wěn)步推進，著眼于區(qū)域深耕的。
