4月17日晚間，A股酒類流通第一股華致酒行連鎖管理股份有限公司（股票代碼：300755，以下簡稱：華致酒行）發布2018年度業績公告，這也是該公司自上市后交出的第一份“成績單”。據公告數據顯示，2018年，華致酒行實現營業收入27.21億元，同比增長13.06%；歸屬于上市公司股東凈利潤為2.25億元，同比增幅在10.94%。同時，截止報告期末，華致酒行總資產為26.73億元，比期初增長35.13%，財務狀況相對良好。

據悉，華致酒行創立于2005年，公司以全球優質酒品保真連鎖銷售為主業。2019年1月29日，華致酒行在深圳證券交易所掛牌上市，成功登陸創業板，成為中國酒類流通第一股。

發力終端布局“新零售” 高筑企業護城河

近年來，中國消費者對中高端酒類接受度和購買力顯著提升，名優白酒業績一路凱歌，風光無限，根據業內預測，未來5年中國白酒市場潛在價值高達7000億元。而在酒水行業市場潛力巨大的背后，現有酒行業供應鏈環節多、鏈條長，存在巨大的供應鏈改造機會。正因如此，酒類流通行業商業價值將進一步凸顯，發展前景不可估量。

數據來源于wind

作為A股酒類流通第一股，營收、凈利同時保持雙位數增長無疑是對華致酒行商業邏輯及模式的有力驗證。據申萬宏源研究報告，包含華致酒行、華致酒庫、零售網點、KA賣場、團購、電商、終端供應商在內的全渠道網絡體系是華致酒行的核心競爭優勢，這奠定了該公司的領先行業地位。

據悉，2018年華致酒行持續發力終端建設，共計發展華致酒庫客戶223家，門店數量持續增加。截止到2018年年末，公司新增零售門店類客戶 556 家。遍布全國的零售門店客戶成為華致酒庫門店進一步發展的儲備。全渠道營銷網絡體系的建設，使得公司通過線上線下雙渠道適應用戶消費習慣變化，增強用戶粘性，同時，更加扁平化的銷售渠道能使華致酒行迅速占領銷售終端，增強了其在與上游企業合作中的話語權。

值得注意的是，作為華致酒行部署酒業新零售的重磅品牌，華致酒庫延續了“保真”的嚴謹風格，遴選只做真酒好酒的加盟商，同時借助自主研發建設線上O2O銷售平臺，為消費者提供訂購、配送等一體化的新零售便捷服務。

顯然，華致酒庫的模式是領先酒商的一次大膽嘗試。該模式打通了線上需求與線下門店，將需求快速轉化為消費場景，線上線下互通，這讓消費者在獲得便捷消費體驗的同時，感受到了消費帶來的愉悅感。據業績公告顯示，公司開發并完善了“華致酒庫”APP、微信公眾號等線上平臺，并與美團外賣、餓了么、京東等第三方平臺達成合作，基本完成了 O2O 服務平臺的搭建與布局。目前，華致酒行門店在高德地圖、百度地圖、騰訊地圖的標注率已達到 95%。

百億流通企業爭奪戰  頭部企業優勢凸顯

縱觀美國，成熟的酒類流通市場具有行業高度分工協作、市場集中度不斷提高等特點。據了解，美國酒類流通行業遵循酒類三級分銷制，即按照酒類供應商、經銷商、零售商以及終端消費者順序的三次流通，既能確保市場秩序，又能促進全行業進入良性循環發展。2016年，美國國內前十大分銷商占據了約70%的銷量及68%的銷售額，市場呈現行業高度分工協作、市場集中度不斷提高的發展態勢。以美國最大型的葡萄酒和烈酒經銷商南方酒業公司(Southern Glazers Wine&Spirits)為例，公司每年向35萬個終端零售商出售酒類飲料1.5億瓶，營業收入達到1260億人民幣，占比整個美國酒類流通行業的31%。

回觀國內，白酒行業經歷了“黃金十年”的快速成長期，進入了以結構性調整為主的“鉑金時代”。在這個階段，消費需求向具備品牌優勢的茅臺、五糧液等白酒龍頭持續集中。與此相呼應，經銷商向頭部集中的態勢也在加速成形。

作為登陸A股市場的酒類流通第一股，華致酒行已經構建起相對穩定的分銷體系和品牌效應，而在“少喝酒、喝好酒”成為酒業消費主流趨勢的背景下，茅臺、五糧液、洋河等中高端白酒需求的穩定增長以及強大品牌力帶來的渠道溢價能力，將成為華致酒行中長期增長的重要保障。

可預見的是，借助全渠道營銷網絡體系建設和對新零售模式的積極試水，酒類流通頭部企業將會在酒業未來的“鉑金十年”中更受市場青睞。

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