2017年年初，貴州茅臺(tái)以334.28元的股價(jià)開(kāi)盤(pán)，隨后一路上行，到3月21日貴州茅臺(tái)盤(pán)中創(chuàng)出396.5元的歷史新高，漲幅達(dá)到18.61%，然后出現(xiàn)回落，今日收盤(pán)報(bào)385.29元，總市值達(dá)4840億。若回退到2003年9月23日貴州茅臺(tái)股價(jià)最低報(bào)20.71元算起，貴州茅臺(tái)在不到15年的時(shí)間，股價(jià)上漲了1761%。
貴州茅臺(tái)最新財(cái)報(bào)顯示，2016年度貴州茅臺(tái)營(yíng)業(yè)總收入398.56億元，同比增長(zhǎng)19.16%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為166.5億元，同比增長(zhǎng)7.4%。2016年度，貴州茅臺(tái)共生產(chǎn)茅臺(tái)酒及系列酒基酒約為6萬(wàn)噸，其中茅臺(tái)酒基酒約為3.9萬(wàn)噸，系列酒基酒約為2.1萬(wàn)噸。此外，貴州茅臺(tái)對(duì)2017年度生產(chǎn)銷(xiāo)售計(jì)劃進(jìn)行了說(shuō)明。 2017年，公司茅臺(tái)酒基酒產(chǎn)量計(jì)劃4萬(wàn)噸以上。茅臺(tái)酒和系列產(chǎn)品計(jì)劃銷(xiāo)量5萬(wàn)噸左右，其中茅臺(tái)酒2.6萬(wàn)噸左右。
興業(yè)證券分析師陳嵩昆認(rèn)為，今年春節(jié)假期時(shí)，茅臺(tái)共銷(xiāo)售5000噸，全國(guó)大范圍缺貨，部分區(qū)域斷貨。而春節(jié)作為高端白酒消費(fèi)情況的重要觀察窗口可以看出消費(fèi)延續(xù)了前兩年強(qiáng)勁勢(shì)頭，大眾消費(fèi)持續(xù)升級(jí)，商務(wù)需求伴隨投資回暖、經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)逐漸升溫。過(guò)去單一的消費(fèi)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致淡旺季明顯，而如今個(gè)人和商務(wù)消費(fèi)的雙輪驅(qū)動(dòng)使得淡旺季拉平，出現(xiàn)"無(wú)淡季"的情況。
茅臺(tái)釋放出供給不足的信號(hào)，批價(jià)有望繼續(xù)上漲，我們判斷明年有望提出廠價(jià)。年初至今已銷(xiāo)售約6500噸，上半年剩余可供投放的約6500噸，下半年供應(yīng)約1.28萬(wàn)噸。總量約為2.58萬(wàn)噸，與之前的年度計(jì)劃2.6萬(wàn)噸相比具有一定的缺口。同時(shí)茅臺(tái)表示基酒有限，但不管市場(chǎng)再好，茅臺(tái)都決不會(huì)降低標(biāo)準(zhǔn)，不提前勾調(diào)。供給相對(duì)不足的情況難以逆轉(zhuǎn)，我們預(yù)計(jì)批價(jià)在旺季到來(lái)時(shí)將繼續(xù)上漲，廠家認(rèn)為經(jīng)銷(xiāo)商的合理盈利空間為200元左右，年底批價(jià)有望創(chuàng)新高，在渠道利益和消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)動(dòng)力有保證的情況下，明年廠家提高出廠價(jià)是大概率事件。出廠價(jià)提高將顯著提升公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俸凸乐怠?
另外，生肖酒受市場(chǎng)熱捧，將強(qiáng)力助推產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上移。廠家對(duì)于對(duì)生肖酒的態(tài)度較為明確，生肖酒主要是用來(lái)飲用和紀(jì)念。但是今年春節(jié)以來(lái)生肖酒遭到市場(chǎng)爆炒，羊年酒價(jià)格升至5000元以上，猴年酒價(jià)格2000以上。今年的雞年酒節(jié)后也攀升至1800元以上。廠家為了抑制生肖酒價(jià)格炒作的措施只能是放量穩(wěn)價(jià)，在總產(chǎn)能有限的情況下，減少飛天的增量，增加生肖酒的量，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上移，變相提出廠價(jià)，利潤(rùn)貢獻(xiàn)加大，茅臺(tái)業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型M(jìn)一步提高。
值得注意的是自從滬港通開(kāi)通后，貴州茅臺(tái)就成為港資的標(biāo)配。記者查閱wind資訊發(fā)現(xiàn)，從2017年初至今貴州茅臺(tái)62次上榜滬股通十大成交活躍股榜單。但是貴州茅臺(tái)在不斷攀升的同時(shí)，年初至今港資通過(guò)滬港通渠道凈賣(mài)出了29.34億元貴州茅臺(tái)的股票。
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