“高歌猛進”的醬酒行業(yè)是時候降降溫了。
這是當下不少白酒行業(yè)人士的看法。毫無疑問,“醬酒熱”已成為當下的行業(yè)共識,在高利潤的驅(qū)使下,業(yè)內(nèi)外資本蜂擁而至,醬酒行業(yè)行至風(fēng)口。不過這股熱潮背后,有的企業(yè)數(shù)十年匠心堅守,“與時間做朋友”;也有的追求三五年獲利,在風(fēng)口時大量加注,以求吃一波行業(yè)紅利。
顯然,醬酒行業(yè)的“快”與“慢”,是一門值得研究的學(xué)問。
醬酒,不是一門來錢快的生意
今年3月,知名藥企修正集團突然傳出旗下修正酒業(yè)正與茅臺鎮(zhèn)的酒企洽談,有意收購醬香型白酒企業(yè)的消息;5月,周大福酒也高調(diào)宣布,將斥資100億資本打造高端醬酒產(chǎn)業(yè);6月,金針菇種植大戶眾興菌業(yè)宣布擬收購茅臺鎮(zhèn)醬酒企業(yè)圣窖酒業(yè)100%股權(quán)……
在醬酒高利潤的沖擊和“裹挾”下,行業(yè)似乎迎來了一個“全民染醬”的時代。除了業(yè)外資本,在白酒行業(yè)內(nèi)部,廈門阿里山、海南椰島、黃酒龍頭古越山也相繼推出醬酒產(chǎn)品,而水井坊盡管終止了組建醬酒合資公司的合作模式,但其也明確表示未來不排除在醬酒領(lǐng)域?qū)ふ腋m合的投資機會。
然而,這一場資本“博弈”背后,越來越多人給出了擔(dān)憂和疑慮。
資深醬酒專家權(quán)圖指出,眾所周知,醬酒具有高成長性和高毛利的特點。但從投資的角度來看,醬酒酒廠投資卻有著極高的門檻。首先就是投資周期長。醬酒的基酒生產(chǎn)和儲存五年以上才能出廠,而要形成穩(wěn)定的品質(zhì)體系,要十年以上的周期,所以醬酒投資的資金周轉(zhuǎn)率低。
據(jù)了解,醬酒獨特的“12987”釀造工藝需一年生產(chǎn)周期、兩次投料、九次蒸煮、八次發(fā)酵、七次取酒,這也使得從投料到成品酒至少需要5年時間,即1年發(fā)酵期+4年貯存期。對此有不少分析人士直言“對于想賺快錢的資本來說,根本等不起5-10年!”。
這話并不是“潑冷水”。
從眾多涌入醬酒行業(yè)的資本來看,無非是看到了三個基本面:醬酒需求熱、醬酒股市熱、醬酒資本熱。數(shù)據(jù)顯示,2020年醬酒行業(yè)規(guī)模達1550億元,產(chǎn)能在2020年達到60萬千升,銷售利潤為630億元。值得一提的是,2020年醬酒產(chǎn)量占白酒總產(chǎn)量僅8.10%,但其銷售利潤卻貢獻白酒全行業(yè)銷售利潤的39.74%。
在高利潤的吸引下,業(yè)內(nèi)外資本趨之若鶩。然而這種想賺快錢、盲目投資的心態(tài),卻與醬酒“和時間做朋友”的特點背道而馳。
除了投資周期長,醬酒的投資強度也比較大。
有人算過一筆賬,如果外來資本希望在茅臺建廠,以征地50畝修建一個年產(chǎn)500噸的酒廠測算,每畝地60萬,土地投入3000萬,地上建筑和窖池等2000萬,共計5000萬;每年投料生產(chǎn)成本按照4萬元/噸計算,需要2000萬,5年以后才能銷售,期間不斷投入,總共需要投資約1.5億。據(jù)此估算,在茅臺鎮(zhèn)1萬噸醬酒的基建加基酒的儲存成本大概在30億元。
顯然,這樣的數(shù)字對于很多企業(yè)而言并不是一個小數(shù)目。更何況目前醬酒市場已經(jīng)出現(xiàn)分化,醬酒企業(yè)和產(chǎn)業(yè)資本的投資門檻已經(jīng)從千噸級到了萬噸級,對資方的實力提出了更高的要求。
“醬酒酒廠投資先天是嫌貧愛富的。沒有強大的產(chǎn)業(yè)支撐和資本實力,一般中小型資本和沒有做實業(yè)決心的資本,建議不要輕易投入醬酒�！睓�(quán)圖表示。
白酒專家肖竹青則表示,目前醬香酒還是精英階層在消費,如果高收入群體和老百姓開始消費醬香酒,未來市場容量不可限量�？梢钥吹揭呀�(jīng)有更多的業(yè)外資本持續(xù)進入醬香酒領(lǐng)域,而茅臺鎮(zhèn)目前有完整的采購高粱記錄、生產(chǎn)記錄、入庫記錄和依法納稅的規(guī)范酒廠并不多,仍需主動尋求規(guī)范,完善自身治理結(jié)構(gòu)。在他看來,茅臺鎮(zhèn)靠做貼牌酒的1.0時代已經(jīng)終結(jié),現(xiàn)在進入資本品牌和全國銷售服務(wù)體系構(gòu)建的巨頭、寡頭競爭時代。
專家直言“警惕醬酒過熱”
盡管資本不斷涌入,但更多人還是認為,非核心的中小型醬酒酒企缺乏品牌支撐力,更多的是在蹭茅臺的熱點與醬酒流量。以長遠眼光來看,盲目擴產(chǎn)與漲價,只會加速泡沫的破裂。無論是醬酒還是整個白酒產(chǎn)業(yè),頭部效應(yīng)在未來只會越來越明顯。
中國食品工業(yè)協(xié)會黨委書記、副會長兼秘書長馬勇對于貴州白酒行業(yè)即醬酒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提出建議,呼吁醬酒要少一些急功近利、少一些利益驅(qū)動”。他表示,從宏觀的風(fēng)險防控視角分析,建議更加重視具有知名品牌、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和技術(shù)能力的業(yè)內(nèi)資本,審慎引進業(yè)外資本,以免浪費寶貴資源,貽誤發(fā)展契機。
白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛接受采訪時也表示,醬酒過熱已經(jīng)是目前的行業(yè)現(xiàn)狀,大量資本進入醬酒行業(yè),雖然短期內(nèi)有利于醬酒產(chǎn)區(qū)建設(shè),以及醬酒品類的全國性推廣,但是脫離企業(yè)經(jīng)營層面的資本化可能會導(dǎo)致醬酒品類價值虛化,價格虛高,品質(zhì)不穩(wěn)定,從而損害消費者的利益,最后不利于醬酒品類的長遠利益。
在今年4月舉辦的仁懷醬香酒產(chǎn)區(qū)品牌推介會上,“居安思�！�、“品牌為王”、“品質(zhì)危機”成為關(guān)鍵詞,金沙酒業(yè)黨委書記、董事長張道紅指出,雖然現(xiàn)在對醬酒是一瓶難求,供需矛盾,需大于供。但是3-5年之后醬酒進入下半場,進入市場競爭激烈、品牌廝殺的環(huán)節(jié)后,很多小企業(yè)、小品牌可能就面臨淘汰。而5年后實現(xiàn)品牌集中、產(chǎn)能集中和規(guī)模集中,這個效應(yīng)會更加明顯。
“根據(jù)此前媒體的報道,有些企業(yè)竟然喊出了‘十四五’要做到千億,有的喊出要做出10萬噸的目標。試問,茅臺股份公司做了多少年,做出10萬噸沒有?”張道紅呼吁醬酒同仁不要過度營銷,企業(yè)應(yīng)基于消費者的感受和價值做好產(chǎn)品,不要虛高價格,并且要真實準確的傳播醬酒文化,醬酒的故事。
在今年的青花郎戰(zhàn)略定位升級發(fā)布會上,郎酒集團董事長汪俊林也直言醬酒行業(yè)“要降溫”。
他說到:“目前赤水河兩岸的優(yōu)質(zhì)醬酒產(chǎn)能基本上已經(jīng)開發(fā)完畢,并且集中于茅臺、郎酒、習(xí)酒、國臺……等大廠,全年產(chǎn)能滿打滿算在20萬噸/年上下,基本不會有太大的增量了。大家應(yīng)該慢下來,花精力和時間攻關(guān)技術(shù)、做好品質(zhì)。任何炒作醬酒熱,賺快錢的行為,都是對行業(yè)發(fā)展的不負責(zé)任。放任這樣的發(fā)展方式,后面是要‘還賬’的。”
資本扎堆熱衷“快”,茅臺卻越來越強調(diào)“慢”
在眾多“染醬”資本想著如何乘勢掘金時,醬酒行業(yè)龍頭貴州茅臺則迎來了走過的第70個年頭。不難發(fā)現(xiàn),在醬酒熱的大背景下,茅臺卻越來越強調(diào)“慢”下來。
首先是業(yè)績方面,茅臺近年來業(yè)績增速呈放緩態(tài)勢,比如其日前發(fā)布的半年報,營收同比增長9.08%,凈利同比增長8.72%,顯然沒有了前幾年的“猛進”態(tài)勢。不過也有人認為,這是茅臺內(nèi)部在做營銷節(jié)奏的調(diào)整所致,也不排除茅臺為了穩(wěn)定增長人為降低增速來釋放市場降溫信號。
其次是經(jīng)銷商數(shù)量的削減。據(jù)統(tǒng)計,2018年,茅臺國內(nèi)經(jīng)銷商數(shù)量累計減少了607家,其中茅臺酒經(jīng)銷商減少437家;2019年,茅臺經(jīng)銷商隊伍持續(xù)縮減,至年底共有2377家經(jīng)銷商,年內(nèi)增加30家,減少640家,凈減少610家,其中減少醬香系列酒經(jīng)銷商503家,茅臺酒經(jīng)銷商減少約100家;2020年,茅臺國內(nèi)經(jīng)銷商為2046家,其中新增15家,減少346家。
時至今日,茅臺經(jīng)銷體系的調(diào)整仍在繼續(xù),且已初見成效。根據(jù)最新的半年報數(shù)據(jù),今年上半年茅臺經(jīng)銷商新增62家,減少12家,累計增加50家。這一信息被解讀為茅臺經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)的“優(yōu)化”工程已基本完成,營收后續(xù)增長將得到渠道端的賦能推動。
顯然,茅臺的“慢”實際上是要解決企業(yè)內(nèi)部存在的各種問題,強調(diào)高質(zhì)量發(fā)展。
在今年的股東大會上,貴州茅臺董事長高衛(wèi)東表示,在“十四五”乃至更長發(fā)展時期,茅臺將以高質(zhì)量發(fā)展統(tǒng)攬全局,著力固根基、揚優(yōu)勢,補短板、強弱項,其實踐要義就是各項工作都要追求高質(zhì)量,方方面面都要體現(xiàn)高質(zhì)量,要堅決守好質(zhì)量、安全、環(huán)�！叭龡l生命線”。
“醬酒越熱,越要把好質(zhì)量關(guān)。未來醬酒的發(fā)展,一定是在朝著規(guī)�；�、高品質(zhì)方向發(fā)展�！比蕬咽芯茦I(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長呂玉華指出。
如今,醬酒行業(yè)熱度不減,已然是“千軍萬馬過獨木橋”,在行業(yè)集中度進一步提升的趨勢下,急功近利顯然不可取。盡管后來者無法用茅臺的標準來衡量要求自身,但放慢步調(diào)打好基礎(chǔ),方乃長久之計。
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