在換帥“啤酒人”范祥福之后，水井坊終于實現了業績的翻身和復蘇。

　　記者6月6日從水井坊2016年股東大會上獲悉，2017年一季度水井坊收入增長38%，而全年增速有望達到35%，收入水平將接近其在白酒行業調整之前的歷史高點。但對于此輪行業回暖，范祥福則認為，目前白酒行業增速有些不正常，行業的高增速恐難持續。

　　兩年完成業績翻身

　　公告顯示，水井坊2016年業績全面翻身，在報告期內，公司實現營業收入約11.8億元，同比增長約38%，實現凈利潤約2.2億元，凈利潤較上年同期增長156%，這也是2013年行業調整以來水井坊業績最好的一年。

　　水井坊董事長陳壽祺也終于松了一口氣，他表示，2012年到2014年是白酒行業的黃金十年的動蕩時期，這段時期由于政策的變化對水井坊的沖擊非常大。

　　水井坊曾是國內名酒，1998年銷售15.6億，凈利潤1.8億，僅次于五糧液和茅臺。2009年，世界酒業巨頭帝亞吉歐輾轉多次收購最終成為水井坊的實際控制人，這一收購也被認為是“中國白酒外資并購第一案”。但由于受到商務部反壟斷調查審核程序的影響，直到2011年6月，帝亞吉歐才最終完成收購。

　　但由于對中國白酒行業缺少了解，以及2012年到來的白酒行業大調整讓水井坊措手不及，2013年和2014年，水井坊的營業收入一度跌至3-5億的水平，凈利潤大幅虧損，股票一度ST。水井坊也兩次更換外籍總經理，直到2015年，隨著新帥范祥福的到來，業績開始全面復蘇。

　　水井坊方面表示，公司2016年收入保持高增長主由于核心單品銷售的增長，以及公司的渠道改革，公司將原有的扁平化分銷模式逐步轉變為新型總代模式。

　　范祥福告訴記者，水井坊此前有三種銷售模式，即總代理制模式、扁平化分銷模式、與其他公司合作模式，但發現最適合水井坊的還是總代模式。因此從2016年4月開始，逐步將一些扁平化的市場提升為總代市場，并在5月份啟動了核心門店計劃，并梳理了產品線，著重推廣300-500元中高端產品。

　　記者了解到，2017年第一季度水井坊繼續保持高速增長，營業收入近4億元，增長33%，營業利潤1.28億，同比增長23%。

　　在范祥福看來，水井坊雖然體量小，但是擁有巨大的增長勢頭及在部分市場渠道良好的市場占有率，增長潛力有很大的空間。2017年預計收入會增長35%，這一數字將接近2012年大調整前的水平。

　　重新試水高端市場

　　值得注意的是，此前水井坊曾用井臺裝沖擊高端市場，但最終未能成功。而今年3月糖酒會期間，水井坊再次推出了典藏單品，重新加入到500元以上高端產品市場，這也符合帝亞吉歐對于水井坊當初的立足高端的定位。

　　范祥福告訴記者，在水井坊的計劃中依然希望向高端發展，但從目前產品組合的策略來看，水井坊主要銷售的核心單品絕大多數都在300-500元的中高端板塊中，典藏意味著水井坊重進高端的一個重要的單品，也是高端品牌的接入點。如果現有產品可以在市場上站住腳，未來還可以再推1000元甚至更高價位的產品，這不只是銷量意義上的增長，也包括整體品牌形象上的拉伸。

　　陳壽祺比喻，水井坊在摘掉ST帽子后，更多依靠中高端的兩大單品，就像兩條腿的椅子，坐得不是太穩，而隨著典藏的推出讓凳子更穩定。

　　山東溫河王酒業集團總經理肖竹青告訴記者，這一輪白酒增長以高端白酒為主，動力主要來自于渠道信心的恢復，行業深度調整讓渠道恐慌高端白酒銷售下滑，而隨著渠道信心恢復才迎來高端酒的整體增長。

　　記者了解到，目前國內高端白酒分為兩大陣營，包括茅臺、五糧液、瀘州老窖等全國性品牌，另一方面則是地方酒廠的高端品牌。肖青竹認為，目前水井坊布局高端酒的壓力會很大，一方面五糧液和茅臺的品牌力很強大，而且洋河、瀘州老窖等二線品牌紛紛在縣級市場渠道下沉爭奪市場，而區域名酒則有地緣優勢。此外，渠道和團隊不是一朝一夕可以完成的。

　　事實上，范祥福本身對于典藏單品本身也沒有明確的業績指標，更像是一次試水。

　　不過高端市場的增長確實誘人。2016年國內白酒行業進入高速恢復期，數據顯示，2016年白酒行業零售額增長近10%，遠高于葡萄酒的5.1%和洋酒的2.9%，其中，500元以上高端酒市場容量達到550億元，板塊增長15.8%為最高，300-500元中高端板塊增長10%，而100-300元檔中端產品的增幅為7.3%，相比之下高端酒市場增長更為迅速。

　　范祥福告訴記者，對于白酒行業增速他很審慎，這兩年白酒行業增速有點不太正常。他認為，客觀的看，白酒行業增長和中國經濟未來走向相同，如果GDP維持緩慢下行，快消品行業整體低迷，白酒行業也很難保持這樣兩位數的高速增長。

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